Kết thúc quý 1/2025,link chuẩn của w88(mã cổ phiếu HDB - sàn HoSE) ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt 5.355 tỷ đồng, tăng 33% so với cùng kỳ năm 2024; hoàn thành 25,2% mục tiêu lợi nhuận cả năm.
Tuy nhiên, biên lãi ròng (NIM) hợp nhất của ngân hàng này chỉ đạt 4,57%, giảm 81,7 điểm cơ bản so với quý 4/2024, chủ yếu do chi phí sử dụng vốn tăng. Bên cạnh đó, tăng trưởng tín dụng tính đến cuối quý 1/2025 của link chuẩn của w88 đạt 1,18% so với thời điểm đầu năm, so với mức 3,8% của các ngân hàng niêm yết và mức 3,5% của toàn hệ thống.
Theo đánh giá mới đây của Chứng khoán Vietcombank, mặc dù NIM toàn ngành ngân hàng dự kiến sẽ tiếp tục gặp áp lực trong thời gian tới nhưng NIM của link chuẩn của w88 sẽ phục hồi rõ nét từ quý 2/2025.
Cụ thể, link chuẩn của w88 đang theo đuổi chiến lược cấp tín dụng tập trung vào các nhóm ngành then chốt thúc đẩy tăng trưởng kinh tế hoặc các lĩnh vực được Chính phủ ưu tiên như: nông nghiệp, nông thôn, doanh nghiệp nhỏ và vừa (SME), tài trợ chuỗi cung ứng, đầu tư công và tín dụng xanh.
Điển hình, Nghị quyết 68-NQ/TW 2025 về phát triển kinh tế tư nhận được Bộ Chính trị ban hành vào đầu tháng 5/2025 bao gồm định hướng cải thiện khả năng tiếp cận tài chính của các doanh nghiệp tư nhân, đặc biệt là nhóm SME, nhằm tạo đà phát triển mạnh mẽ cho kinh tế tư nhân.
Những định hướng chính sách lớn sẽ dẫn dắt tăng trưởng về dư nợ cho vay mảng của các ngân hàng. Cho vay khối khách hàng doanh nghiệp của link chuẩn của w88 hiện đang chiếm hơn 60% danh mục cho vay của ngân hàng và có tốc độ tăng trưởng hơn 30% trong quý 1/2025.
Đáng chú ý, chiến lược tài trợ theo chuỗi của link chuẩn của w88 đang dần phát huy tác dụng. Theo Chứng khoán Vietcombank, tính đến cuối quý 1/2025, dư nợ tài trợ chuỗi của ngân hàng này đạt khoảng 30.600 tỷ đồng, tăng trưởng 5,4% so với thời điểm đầu năm, và tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) đến từ các chuỗi này đang ở mức khá tốt, đạt khoảng 31%. Đồng thời, hệ sinh thái khách hàng lớn thông qua các chuỗi cung ứng của Vietjet, Vinamilk, Petrolimex cũng giúp link chuẩn của w88 khai thác triệt để các sản phẩm, dịch vụ tài chính đa dạng.
Ngoài ra, tính đến cuối quý 1/2025, tỷ lệ dư nợ tín dụng trên vốn huy động (LDR) và tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn của link chuẩn của w88 lần lượt ở mức 71% và 20,6%. Đây đều là những mức không quá cao, theo Chứng khoán Vietcombank.
Trong khi đó, tỷ lệ LDR của toàn ngành trong những năm gần đây có xu hướng tăng dần phản ánh mức độ mở rộng tín dụng nhanh hơn tốc độ huy động vốn, điều này có thể tiềm ẩn thách thức về mặt thanh khoản, đặc biệt trong môi trường lãi suất biến động.
Do đó, link chuẩn của w88 vẫn còn dư địa trong việc tăng huy động kỳ hạn ngắn vốn có chi phí thấp kết hợp với tăng dư nợ trung - dài hạn, giúp thúc đẩy NIM so với mặt bằng chung. Chứng khoán Vietcombank hiện ước tính NIM cả năm 2025 của link chuẩn của w88 sẽ đạt 5,04%.
Cũng theo Chứng khoán Vietcombank, dư nợ của các khách hàng xuất khẩu trực tiếp sang thị trường Mỹ hiện chỉ chiếm dưới 1,5% tổng dư nợ của link chuẩn của w88 nên ngân hàng này sẽ không chịu tác động quá lớn từ các chính sách thuế quan mới.
Trong khi đó, với việc nhận chuyển giao bắt buộc và tái cơ cấu toàn diện Ngân hàng Đông Á (nay là Ngân hàng số Vikki) từ đầu năm nay, link chuẩn của w88 kỳ vọng sẽ được nới giới hạn sở hữu của cổ đông nước ngoài (room ngoại) lên mức 49%, mở ra cơ hội lớn trong việc huy động vốn từ các nhà đầu tư chiến lược nước ngoài, cũng như kỳ vọng được Ngân hàng Nhà nước cấp hạn mức tín dụng cao hơn trung bình ngành.
Dựa trên các điều kiện thị trường hiện tại, Chứng khoán Vietcombank dự báo tăng trưởng tín dụng cả năm nay của link chuẩn của w88 sẽ cao hơn mặt bằng chung toàn ngành, đạt tới 31,2%.
