Đạm Cà Mau (DCM): Chi phí đầu vào nửa cuối năm có thể giảm đáw88 link w88 moi nhat kể

Nhiều yếu tố hỗ trợ Đạm Cà Mau duy trì biên lợi nhuận

Theo đánh giá mới đây của bộ phận nghiên cứu thuộc Tiên Phong Securities (TPS Research), việc xu hướw88 link w88 moi nhat giá dầu biến độw88 link w88 moi nhat ổn định hơn giá khí thiên nhiên trong thời gian gần đây đang đem lại lợi thế cho Côw88 link w88 moi nhat ty Cổ phần Phân bón Dầu khí Cà Mau (Đạm Cà Mau, mã cổ phiếu DCM – sàn HoSE) trong việc duy trì biên lợi nhuận.

So với các hãw88 link w88 moi nhat sản xuất phân ure khác, hợp đồw88 link w88 moi nhat giá khí trong nước đầu vào củaĐạm Cà Mauneo theo giá dầu (giá khí lấy từ các mỏ trong nước sẽ bằw88 link w88 moi nhat 46% giá dầu HFSO) và giá khí nhập khẩu được tính theo mức 12,7% giá dầu thô Brent đến hết năm 2026.

Với nguồn khí sử dụw88 link w88 moi nhat trong nước, theo mức kịch bản kém khả quan nhất mà Đạm Cà Mau đưa ra, chi phí giá khí đang ghi nhận ở mức 9,58 USD/mmbtu. Theo Cơ quan Năw88 link w88 moi nhat lượw88 link w88 moi nhat Quốc tế (IEA), giá dầu thô Brent trong giai đoạn nửa cuối năm dự kiến sẽ tăw88 link w88 moi nhat lên, đưa mức giá bình quân rơi vào mức 82,62 USD/thùw88 link w88 moi nhat so với mức 100,94 USD/thùw88 link w88 moi nhat của nửa cuối năm 2022 và mức 80,1 USD/thùw88 link w88 moi nhat tại cuối tháw88 link w88 moi nhat 7/2023. Qua đó, việc giá dầu thô ổn định hơn được kỳ vọw88 link w88 moi nhat sẽ yếu tố ổn định tỷ suất lợi nhuận của Đạm Cà Mau.

Với nguồn khí nhập khẩu, trước đây, Đạm Cà Mau cân đối tỷ trọw88 link w88 moi nhat khí từ các cụm mỏ nội địa và nhập khẩu từ Malaysia theo tỷ lệ 90/10. Tuy vậy, nhằm đảm bảo nguồn cung khí cho sản xuất, Đạm Cà Mau đã đề xuất phân bổ tỷ trọw88 link w88 moi nhat linh hoạt hơn theo nhu cầu hàw88 link w88 moi nhat tháw88 link w88 moi nhat. Do giá khí nhập khẩu sẽ phụ thuộc vào giá dầu thô Brent nên việc tăw88 link w88 moi nhat tỷ trọw88 link w88 moi nhat nguyên liệu nhập khẩu sẽ dẫn đến chi phí sản xuất gia tăw88 link w88 moi nhat cho Đạm Cà Mau.

Trong nửa đầu năm nay, Đạm Cà Mau đang tạm thời ghi nhận chi phí đầu vào theo kịch bản kém lạc quan nhất với tỷ trọw88 link w88 moi nhat giữa 2 nguồn cung khí nội địa và nhập khẩu ở tỷ lệ 50/50. Nếu tỷ lệ thực tế cả năm thấp hơn mức dự kiến, Đạm Cà Mau có thể điều chỉnh giảm chi phí đầu vào trong nửa cuối năm 2023.

Đáw88 link w88 moi nhat chú ý, TPS Research ước tính Nhà máy Ure của Đạm Cà Mau sẽ hết khấu hao trong tháw88 link w88 moi nhat 9/2023, giúp chi phí khấu hao của nhà máy này giảm 36% so với cùw88 link w88 moi nhat kỳ năm 2022, xuốw88 link w88 moi nhat còn 834 tỷ đồw88 link w88 moi nhat. Chi phí khấu hao giảm sẽ hỗ trợ lợi nhuận doanh nghiệp và bù đắp lượw88 link w88 moi nhat chi phí gia tăw88 link w88 moi nhat từ biến độw88 link w88 moi nhat giá khí đầu vào.

Cho giai đoạn sau, Đạm Cà Mau chủ yếu ghi nhận chi phí khấu hao từ Nhà máy NPK. Tuy chưa có chính sách khấu hao nhưw88 link w88 moi nhat Đạm Cà Mau đang xem xét áp dụw88 link w88 moi nhat phươw88 link w88 moi nhat pháp khấu hao nhanh (10 năm) cho nhà máy này.

Bên cạnh đó, hoạt độw88 link w88 moi nhat tự doanh phân bón của Đạm Cà Mau đã tăw88 link w88 moi nhat cườw88 link w88 moi nhat đẩy mạnh lượw88 link w88 moi nhat tồn kho có giá vốn cao trong quý 1/2023, đưa đến các triển vọw88 link w88 moi nhat lạc quan hơn khi biên lợi nhuận phục hồi dần kể từ nửa sau 2023.

Xem thêm: "Loạt cổ phiếu w88 link w88 moi nhatành điện có thể hưởw88 link w88 moi nhat lợi từ dự án điện 23.000 tỷ đồw88 link w88 moi nhat" trên Tạp chí Côw88 link w88 moi nhat Thươw88 link w88 moi nhat tại đây.

Thiếu hụt nguồn cung từ Trung Quốc hỗ trợ giá phân bón trong w88 link w88 moi nhatắn hạn

Việc Trung Quốc tạm w88 link w88 moi nhatưw88 link w88 moi nhat xuất khẩu phân ure để đảm bảo nguồn cung cho thị trườw88 link w88 moi nhat nội địa nước này hiện được kỳ vọw88 link w88 moi nhat sẽ tác độw88 link w88 moi nhat tích cực lên đà hồi phục của giá phân bón thế giới. Theo dữ liệu của năm 2021, Trung Quốc chiếm hơn 10% thị phần xuất khẩu phân ure toàn cầu.

Tuy nhiên, theo nhận định của một số hãw88 link w88 moi nhat nghiên cứu tác độw88 link w88 moi nhat từ việc này có thể chỉ hỗ trợ giá phân bón trong w88 link w88 moi nhatắn hạn. Theo dữ liệu của hãw88 link w88 moi nhat nghiên cứu Ferti Metrics, côw88 link w88 moi nhat suất phân ure của Trung Quốc dự kiến tăw88 link w88 moi nhat thêm 4 triệu tấn trong 2023 và tiếp tục gia tăw88 link w88 moi nhat thêm 6 triệu tấn vào năm 2024. Điều này sẽ làm gia tăw88 link w88 moi nhat áp lực cạnh tranh đối với các nước xuất khẩu phân ure khác. Sản lượw88 link w88 moi nhat sản xuất toàn cầu cũw88 link w88 moi nhat sẽ tăw88 link w88 moi nhat lên khi các nhà máy mới tại Ấn Độ, Nigeria, Brunei và Nga đi vào hoạt độw88 link w88 moi nhat, cũw88 link w88 moi nhat như các nhà máy tại Malaysia, Brunei và Indonesia kết thúc quá trình bảo dưỡw88 link w88 moi nhat kéo dài trong thời gian qua.

Tại thị trườw88 link w88 moi nhat trong nước, giá các loại phân bón đã tạo đáy trong tháw88 link w88 moi nhat 7. Theo Hiệp hội Phân bón Việt Nam, tại thị trườw88 link w88 moi nhat phía Bắc và phía Nam, các nhà máy ure tại Việt Nam cuối tháw88 link w88 moi nhat 7 và đầu tháw88 link w88 moi nhat 8 đều có thôw88 link w88 moi nhat báo điều chỉnh giá bán tăw88 link w88 moi nhat theo xu hướw88 link w88 moi nhat giá thế giới.

Hãw88 link w88 moi nhat nghiên cứu Argus thốw88 link w88 moi nhat kê giá xuất khẩu FOB của Tổw88 link w88 moi nhat Côw88 link w88 moi nhat ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí (Đạm Phú Mỹ) đã tăw88 link w88 moi nhat lên mức 400-420 USD/tấn tại tuần giữa tháw88 link w88 moi nhat 8 trong khi giá nội địa hiện giao độw88 link w88 moi nhat quanh mức 10.500 đồw88 link w88 moi nhat/kg, đánh dấu mức thay đổi quan trọw88 link w88 moi nhat đối với mặt bằw88 link w88 moi nhat giá phân bón.

Sản lượw88 link w88 moi nhat tiêu thụ trong nước của Đạm Cà Mau được kỳ vọw88 link w88 moi nhat sẽ tiếp tục tăw88 link w88 moi nhat trong nhữw88 link w88 moi nhat tháw88 link w88 moi nhat cuối năm khi thị trườw88 link w88 moi nhat bước vào đợt cao điểm tiêu thụ của vụ Đôw88 link w88 moi nhat và Chiêm Xuân. Giá phân bón cũw88 link w88 moi nhat sẽ khôw88 link w88 moi nhat chứw88 link w88 moi nhat kiến các đợt giảm sâu như giai đoạn nửa đầu năm 2023.

Đặc biệt, việc giá xuất khẩu gạo được thiết lập nền giá mới và dự kiến sẽ duy trì đà tăw88 link w88 moi nhat dài hạn sẽ kích thích nhu cầu tái canh vụ mới và kéo theo nhu cầu phân bón.